Nach dem zweiten Weltkriege hatte der Verfasser sein Buch "Finanzierungen" in die beiden Bucher "Die Beteiligungsfinanzierung" und "Die Aktiengesellschaft" geteilt. Sie bildeten zusammen mit der Veroffentlichung "Kapital, Kredit und Zins" den Grundstock des Sammelwerks "Die Finanzierung der Betriebe." Im Mai 1949 schrieb der Verfasser in dem Vorwort zur 7. Auflage des vorlie genden Buches: "Ich habe die Absicht, ausser der Aktiengesellschaft auch andere Handelsgesellschaften in besonderen Banden herauszubringen und weitere Schrif ten den Formen der Darlehensfinanzierung zu widmen. Aber ich vermute, dass dafur die noch verfugbare Arbeitskraft nicht ausreichen wird." Leider wurde die Vermutung des Verfassers bestatigt. Obwohl das ursprunglich geplante Sammelwerk "Die Finanzierung der Be triebe" unvollendet bleibt, hat dennoch jedes erschienene Einzelwerk seine Be rechtigung und seinen Wert; denn jede Schrift behandelt einen abgeschlossenen Problemkreis. Diese Tatsache rechtfertigt die vorliegende Neuauflage. Neuss, im Apri11966 Richard Bauer Inhalt A. Begriff und Arten der Finanzierung I. Der Begriff der Finanzierung. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 II. Die Hauptformen der Finanzierung ... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10 . . . . . . . . a) Die Selbstfinanzierung. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . 10 . . . . . . . . . . b) Die Fremdfinanzierung: Darlehens-und Beteiligungsfinanzierung 15 B. Die Prufung des Finanzierungsgegenstandes I. Beispiele ungenugender Prufung. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . 23 . . . . . . . . 11. Die Prufung von Neugrundungen ................................ 31 III. Die Prufung bei Beteiligung an einem bestehenden Unternehmen 32 C. Die Bewertung von Unternehmungen I. Die Bedeutung der Unternehmungsbewertung . . . . . . . . . . . . . .. . . . 35 . . . . 11. Der Ertragswert ohne Berucksichtigung der Konkurrenzgefahr . . . . .. . 36 a) Die Abhangigkeit des Wertes von der Zukunft..... ..... ........ 36 b) Die Bedeutung der Vergangenheit fur die Bewertung.... .... ..... 37 c) Die Ermittlung des Zukunftserfolgs . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . 40 . . . . . . d) Die Bestimmung des Kapitalisierungszinsfusses . . . . . . . . . . . . .. . . 50 . . . e) Der Kapitalisierungsvorgang . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . 56 . . . . . . . ."

Trotz der Widrigkeiten, die unserem verstorbenen Altmeister der Betriebs wirtschaftslehre Professor Dr. Eugen Schmalenbach und seiner Familie durch das nationalsozialistische Regime entstanden, entwickelte er bis in die letzten Kriegsjahre hinein eine auBerordentlich ergiebige wissenschaftliche Tatig keit. Dabei blieb es ihm leider versagt, seine Arbeiten zu veroffentlichen und damit der betriebswirtschaftlichen Lehre und Praxis in der in einer freien Gemeinschaft liblichen und moglichen Weise kundzutun. Seine im Jahre 1941 geschriebene Abhandlung "Ober Dienststellengliederung im GroBbetriebe" verfaBte er aus einem besonderen AnlaB: Schmalenbach wollte eine Diskussionsgrundlage flir einen Arbeitskreis schaf fen, der auf seine Anregung hin im Mai 1942 aus Mitgliedern der Schmalen bach-Vereinigung unter meiner Leitung gebildet wurde. Er war der Ansicht, daB die Ausweitung der betriebswirtschaftlichen Lehre auf das organisato rische Gebiet eine dringende Notwendigkeit sei und daB organisatorische Probleme am besten in der Gemeinschaftsarbeit zwischen Wissenschaft und Praxis we iter entwickelt werden konnten. Der genannte Arbeitskreis hat diese Aufgabe in monatlichen Sitzungen bis heute zu losen versucht und die Ergebnisse in den Schriften "Unternehmungsorganisation," "Konzernorgani sation" und "Leitungsorganisation" inzwischen veroffentlicht. In dem Vor wort dazu hat der Arbeitskreis auf die Abhandlung Schmalenbachs als Grundlage seiner Untersuchungen hingewiesen."